Le fonds d’investissement Naxicap Partners fait son entrée au capital de l’intégrateur de solutions d’infrastructures DCI dans le cadre d’une opération de rachat à effet de levier (LBO), nous apprend Financière Cambon, qui a conduit l’opération. Il succède aux fonds LBO France et Capzanine qui avaient pris une participation en mai 2011 à l’occasion du LBO secondaire du groupe – le premier datant de 2007. Au passage, Fabrice Tusseau – qui préside la société depuis 2014 après en avoir été nommé directeur Général en 2011 – renforce sa participation.
« LBO France et Capzanine souhaitaient faire jouer leur clause de liquidité à l’issue de leurs cinq années passées au capital, explique ce dernier. De notre côté, nous préférions un accord avec un fonds plutôt qu’un adossement à un industriel – bien que plusieurs opportunités se soient présentées – afin de garder notre indépendance et poursuivre notre croissance. Nous avons été entendus. Notre choix s’est porté sur Naxicap qui, outre qu’il accompagne déjà Jaguar Networks et Consort IT, nous a convaincu de sa volonté de soutenir la croissance organique et de sa capacité à accompagner la croissance externe ».
La croissance externe, un objectif maintes fois affiché depuis 2011 mais jamais concrétisé. Il y avait bien eu une série d’opérations en 2008-2009 – qui avaient notamment permis à la société de s’implanter à Lille, à Lyon et à Toulouse – mais celle-ci avait été stoppée nette début 2010 sans explication. Aujourd’hui, la finalité reste inchangée : compléter la couverture géographique (notamment dans le Sud-Est et le Sud-Ouest) et compléter ses expertises technologiques sur les métiers existants du groupe (la sécurité, les infrastructures réseau et mobilité, les communications unifiées et les infrastructures datacenter).
Si la croissance externe est restée au point mort au cours des cinq dernières années, la croissance organique a bien été au rendez-vous et conforme aux ambitions. Selon Fabrice Tusseau, DCI devrait ainsi terminer son exercice fiscal 2015-2016 fin mai sur un chiffre d’affaires supérieur à 51 M€ (+8% par rapport à 2014-2015). Il était de 32 M€ en 2011. L’effectif est passé dans l’intervalle de 100 à 150 personnes, l’entreprise ayant particulièrement renforcé sa force de frappe en prestations de services. Cela concerne aussi bien les services de déploiement de projets que les services managés. Cela a permis à la société de faire passer les services de 27% à 35% du chiffre d’affaires et surtout d’augmenter le nombre et la taille des projets, dont certains se mesurent désormais en centaines de jours/homme. Fabrice Tusseau revendique ainsi 171 projets en cours et 3.000 jours/homme en commande.
DCI entend poursuivre sur cette dynamique dans les prochaines années avec un objectif affiché de 70 M€ de chiffre d’affaires à l’horizon 2021 et un effectif supérieur à 200 personnes.