Les actionnaires viennent de valider l'augmentation de capital sensée garantir la survie d'Ares. Mais les petits porteurs s'inquiètent d'être dilués. Quant aux fournisseurs, ils préparent la contre-attaque.
Réunis en Assemblée Générale le 10 avril dernier, les actionnaires d'Ares ont avalisé le projet de refinancement présenté par la direction de la société. Concrètement, Ares va émettre 15,5 millions de bons de souscription d'actions (BSA), qui seront distribués aux actionnaires à raison d'un BSA pour une action. Deux BSA donneront droit de souscrire jusqu'au 31 décembre à trois actions nouvelles pour un prix de 0,25 €, soit une augmentation de capital potentielle de 5,8 M€. Une somme que la société compte se faire avancer par des organismes financiers, en attendant que les actions soient exercées, afin de rembourser une partie de ses dettes.
Pour autant, les petits actionnaires ne cachent pas leur inquiétude quant à la suite des événements. Ceux-ci déplorent notamment les « pouvoirs exorbitants » qui ont été accordés au Conseil d'Administration de la société, notamment la possibilité d'attribuer aux mandataires sociaux des actions gratuites sans passer par une Assemblée générale (voir le compte-rendu). « Rien n'empêchera le Conseil d'Administration de s'attribuer les actions qui n'auront pas été souscrites dans le cadre de l'émission des BSA », explique un petit porteur.
Un conseil d'Administration réduit à trois membres
Or selon ce même actionnaire, le Conseil d'Administration ne jouerait plus son rôle d'organe de contrôle de la gouvernance de l'entreprise depuis que la plupart de ses membres ont démissionné l'année dernière. A l'heure actuelle, il n'est plus composé que du PDG, Michel Berjamin, Thierry Leyne, qui contrôle via ses différentes sociétés (Assya Capital et SPGP) environ 40% du capital, et Bruno Leforestier, récemment nommé directeur du pôle services par Michel Berjamin.
Autre problème soulevé par les petits actionnaires, l'augmentation de capital va être extrêmement dilutive. L'un d'eux fait ainsi remarquer qu'avec seulement 3 M€, soit moins de 10% de la somme totale investie par l'ensemble de l'actionnariat, les actionnaires nominatifs (notamment Michel Berjamin via Manco, et Thierry Leyne), qui contrôlent déjà la majorité du capital, seraient en mesure de contrôler jusqu'à 70% du capital social, dans l'hypothèse où les petits porteurs ne se précipiteraient pas pour participer à l'augmentation de capital.
Ares : les petits actionnaires redoutent de se faire évincer Apr 17 2009 05:42:05
Comme chaque fois, excellente analyse de Channelnews qui fait un travail remarquable.
Oui, l'avenir d'Ares est incertain.
Certains fournisseurs s'apprêtent à plaider pour faire valoir le montant de leurs créances contestées par Ares. Le montant de la dette d'Ares pourrait donc sérieusement augmenter.Certains d'entre eux envisagent même d'acheter des actions dès que la cote reprendra pour rejoindre les actionnaires contestataires du flottant.
Quel va être le C.A réalisé par Ares alors qu'il reste encore 1 150 salariés et que les prévisions du Syntec sont pessimistes ?
Enfin que penser d'un PDG qui commence par s'organiser pour obtenir des actions gratuites, s'assurer une majorité écrasante dans le capital au lieu de toit mettre en oeuvre pour redresser son entreprise ?
Ares : les petits actionnaires redoutent de se faire évincer Apr 18 2009 06:42:02
Nous ne pouvons que féliciter ce travail d'information et d'investigation de Channelnews. Visiblement, le journaliste ne se contente pas de reprendre "in texto", comme la plupart de ses confrères, les communiqué officiels d'Ares.
Il y a effectivement de quoi être inquiet.
D'abord ces litiges avec les fournisseurs qui s'apprêtent à aller en justice pour faire reconnaître la validité de leurs créances contestées par Ares et qui pourraient bien faire exploser la dette de celle-ci.
Ensuite, ce CA "fantôme" où tous les anciens administrateurs ont démissionné à l'exception de Thierry Leyne, PDG d'Assya. Michel Berjamin a du coopter son salarié Bruno Leforestier pour satisfaire les normes légales qui imposent trois administrateurs au minimum.
Enfin, les décisions prises à cette AG qui de toute évidence vont spolier un peu plus les petits porteurs.
Pour ma part, j'ajouterais que je suis scandalisé que le PDG d'une société en difficulté et qui vient d'échapper à la liquidation n'ait pas d'autre sujet de préoccupation que de se faire attribuer par le CA des actions gratuites...
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